Para poder observar cómo se desenvolverá la economía peruana durante el 2026, resulta necesario analizar el panorama económico internacional. A decir del economista PUCP y exdirector del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) Dr. Oscar Dancourt, ello se debe a que el mercado mundial se constituye como una fuerza que puede impulsar o frenar la economía nacional, así como impactar en aspectos vinculados a cuánto crecemos, los precios de los productos, la inflación y la cantidad de empleos que generaremos.

A pesar de la prolongada crisis política que padecemos como país, la economía internacional nos favorece en la actualidad. Ello, aducen Dancourt y el jefe del Departamento de Economía, Dr. Gabriel Rodríguez, es consecuencia de las sólidas bases monetarias que ha labrado la disciplina del BCRP. Este contexto, añaden ambos, no implica que estemos “exentos de riesgos”, por lo que el verdadero desafío no solo es mantenerse, sino crecer. Y, en ese camino, tres factores de lo que pasa fuera de nuestras fronteras ya están marcando algunos rumbos.

1. Los altos precios de nuestras principales exportaciones

Según Bloomberg, el oro ha subido 20% en lo que va de este año, así ha llegado a valer más de US$ 5,200 la onza.  Asimismo, se ha incrementado el precio del cobre y la plata. “Nunca hemos visto unos precios tan altos. Son históricos”, subraya Dancourt. Este dato es muy favorecedor para el Perú, pues los productos mineros representaron el 66% de nuestras ventas al mundo en el 2025.

Rodríguez resalta, por su parte, que somos una economía pequeña que desde hace muchos años sigue un modelo de crecimiento basado en las exportaciones primarias, fundamentalmente de las commodities. “Hoy, el escenario nos es favorable, pero estos precios son volátiles y difíciles de predecir”, advierte.

20%

es el porcentaje que ha subido el precio del oro este 2026. Así, la onza ha llegado a valer más de US$ 5,200. También se incrementó el precio del cobre y la plata. “Nunca hemos visto unos precios tan altos. Son históricos”, subraya Oscar Dancourt.

2. El equilibrio del dólar y el posible impacto del conflicto internacional

En los últimos meses, la moneda estadounidense ha mostrado una tendencia a la baja, lo que implica una apreciación del sol. Explica Rodríguez que esta es una buena noticia para los importadores y consumidores porque abarata la compra de insumos extranjeros, lo cual ocasiona que no se encarezca el precio de los productos. Señala, además, que tampoco es favorable que el dólar reduzca demasiado su valor porque afectaría a los exportadores y a nuestro ingreso por las importaciones.

Ahora, es importante precisar que el dólar ha subido en los últimos días debido a la actual coyuntura bélica internacional. Rodríguez señala que el incremento ha sido poco, alrededor de 1.7%, y considera que en el corto plazo esto no se va a incrementar, por lo que no habría un impacto fuerte. En lo que sí hay que prestar especial atención es en el cierre del estrecho de Ormuz (ubicado en la salida del Golfo Pérsico), por donde pasa alrededor del 20% de la producción diaria de petróleo. “Si se mantiene cerrada esa zona, el precio del petróleo podría subir mucho. Eso originaría una inflación mundial que nos afectaría”, acota el jefe del Departamento de Economía.

Si inviertes S/1 en inversión pública —por ejemplo, realizar carreteras o colegios—, este se multiplica en nuestro PBI. En cambio, gastar en remuneraciones -como pagar más a los congresistas— se traduce en S/1 menos».

3. Eventuales sanciones económicas

El orden económico y político internacional viene cambiando: pasamos de una hegemonía exclusiva de Estados Unidos a que existan otras superpotencias como China. En ese proceso, las sanciones económicas se han convertido en un instrumento frecuente de la política exterior del primer país mencionado. Si bien a Perú no se le ha impuesto ninguna hasta ahora, Dancourt señala que esto podría ocurrirle y rápido, por ejemplo, al megapuerto de Chancay.

Tenemos dos fuerzas que mueven el carro de la economía peruana: la externa está apretando el acelerador; mientras que la interna pisa el freno. Para crecer a un 6% o 7%, el BCRP debe bajar la tasa de interés —y así hacer el crédito más barato— y aumentar la inversión pública».

Ante este panorama, sugiere precauciones: “Aunque no queramos, podemos acabar involucrados en el conflicto entre Estados Unidos y China. Por ello, hay que poner nuestras reservas de divisas fuera del alcance de las sanciones. Actualmente, las tenemos básicamente en dólares: busquemos diversificarlas más”.

El orden económico y político internacional viene cambiando: pasamos de una hegemonía exclusiva de Estados Unidos a que existan otras superpotencias como China. En ese proceso, las sanciones económicas se han convertido en un instrumento frecuente de la política exterior del primer país. Si bien a Perú no se le ha impuesto ninguna hasta ahora, Dancourt señala que esto podría ocurrirle y rápido, por ejemplo, al megapuerto de Chancay.

¿Cómo crecer económicamente?

En el 2025, el Perú creció 3.4%, y para este año, la exministra de Economía y Finanzas, y actual premier, Denisse Miralles, proyectó que nuestro Producto Bruto Interno (PBI) lo hará en 3.2 %. Sobre este punto, nuestros especialistas PUCP comentan que es un crecimiento modesto para un contexto internacional favorable.

Dancourt, primero, comparte una receta keynesiana: “Tenemos dos fuerzas que mueven el carro de la economía peruana: la externa está apretando el acelerador; mientras que la interna pisa el freno. Para crecer a un 6% o 7%, el BCRP debe bajar la tasa de interés —y así hacer el crédito más barato— y aumentar la inversión pública”. Rodríguez, en segundo lugar, enfatiza: “Si inviertes S/1 en inversión pública —por ejemplo, realizar carreteras o colegios—, este se multiplica en nuestro PBI. En cambio, gastar en remuneraciones -como pagar más a los congresistas— se traduce en S/1 menos”, resalta.

Este último, finalmente, comenta que, aunque hasta ahora la inestabilidad política no ha afectado a nuestra economía, es vital que salgamos de esta etapa de incertidumbre a fin de poder trazar un plan a largo plazo. “Tener mayor estabilidad puede contribuir también a que crezcamos más del 3%, y así poder realmente reducir la pobreza y generar más empleos”, culmina Rodríguez.